一夜暴跌9%！国际原油期货连跌5天，带崩三桶油

如果说有什么是比隔夜美股跌的更惨的，那无疑就是国际原油期货。

已连续4个交易日回调的国际原油期货价格昨夜直线跳水，市场情绪急转直下。WTI 4月原油期货结算价盘中一度暴跌超过9%，最终收跌7.12%，报60美元/桶，创去年9月以来最大单日跌幅。

布伦特5月原油期货结算价收跌近7%，报63.28美元/桶。

虽然隔夜美股暴跌、美元走强，反应了市场对通胀的持续担忧，而这样的担忧也会波及大宗商品市场，但是原油期货持续走低的原因，更多的还是对供过于求的担忧。

墨西哥增产、美伊关系缓和，引发对供需失衡的担忧

近日，墨西哥宣布了大幅增产石油的消息。总统洛佩斯称，在他的任期内，墨西哥将把石油开采限制在200万桶/日。这个数字是墨西哥2017年的产量水平，并且远高于近期160万桶/日的开采限制。

更为重要的是，今年年初，伊朗石油部长也曾发表言论称，如果美国放松对伊朗能源部门的制裁，伊朗将从3月21日开始将原油和凝析油产量增至450万桶/日，出口增至230万桶/日。

而就在美东时间2月18日，拜登政府已向联合国提请撤回特朗普政府有关制裁伊朗的声明，释放出了缓和美伊关系的信号。虽然由于内部阻力，拜登政府取消对伊朗的制裁并重返核协议的进程推进缓慢，但毫无疑问仍在继续推进中。

一旦美伊关系缓和，不受OPEC+减产协议约束的伊朗原油的生产和出口都必将大幅增长，从供应端对油价施压。

同时，也有消息人事称，近期美俄关系紧张，俄罗斯或采取大量倾销原油的方式打击美国的页岩油生产。

另一方面，美国炼油厂正在快速复产。据美国能源信息署（EIA）数据显示，美国精炼油和汽油的库存持续增加。

不过，美国原油库存却有增无减。虽然IEA预计，2021年全球原油需求量将反弹至550万桶/日，但石油供过于求的情况依然存在。

因为在需求方面，除了中国的高库存将影响美国向远东地区的出口量，随着法国有意对巴黎采取更严格的疫情防控措施，引发了对欧洲或再次封锁的担忧，原油需求前景再承压。

法国总理让·卡斯泰在当地时间周四表示，法国似乎已经出现了第三波新冠疫情的反复，死亡病例也逼近了10万例。因此，法国将从当地时间周五午夜开始实施新的防疫措施，学校将继续开放，但商铺会选择性开放，在部分封锁区内则将全面禁止人员出行。

与此同时，新冠疫苗在欧洲的推行也并不似想象般顺利。一些欧洲国家出于对阿斯利康疫苗可能出现副作用的担忧，已停止了该疫苗的接种。

不过，欧洲药品管理局（EMA）于当地时间周四召开新闻发布会，称阿斯利康疫苗与接种者血栓风险上升没有联系，疫苗安全有效，依然推荐接种阿斯利康疫苗。为响应EMA号召，意大利和德国先后解除了阿斯利康疫苗的使用禁令。

国内原油期货、石化概念股纷纷走弱

随着国际原油期货的暴跌，今天早盘，国内原油期货主力合约INE原油一度跌超6.5%，后小幅回升，截至发稿跌幅为5.67%。

而股市方面，能源设备指数和石油化工指数双双大幅低开。

A股市场上，中国石化领跌石油化工板块。

港股市场上，三桶油均大幅低开。

结语

在宏观经济的层面，市场对通胀担忧的卷土重来；在供给端，墨西哥宣布石油增产、对美伊关系缓和将带来伊朗原油生产大幅上升的预期；在需求端，亚洲石油库存居高不下、欧洲新冠疫苗推行不利，新冠疫情或再反复，为欧洲经济复苏与石油需求反弹蒙上了阴影。

几方力量共同作用下，WTI原油期货连跌5日，为一年多以来最长连跌，隔夜的跌幅也创下了去年9月以来的最大单日跌幅。

不过，部分机构在2021年大宗商品中仍较为看好原油，并预计布伦特原油价格中枢2021年预计将回升至55美元/桶。

中信证券预计，在全球流动性宽松、经济逐渐恢复的背景下，需求端回暖是大宗商品市场2021年最重要的变量，但产能周期造成的供给瓶颈和长周期的低库存会支持大宗商品价格在中期持续上行。叠加流动性和通胀预期因素，2021年上半年大宗商品价格整体将表现更好。