花生价格上涨，贸易商惜售，进口到港不足

2022/05/23 次浏览

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摘要：

【行情复盘】

期货市场：花生 10 合约本周大幅上涨，收涨 540 点或 5.47%至 10412 元/吨。

现货市场：本周花生现货价格大幅上涨。山东临沂地区油料花生周均价 8150 元/吨，环比走高 2.22%；河南油料花生周均价 8250 元/吨，环比走高 1.85%；驻马店白沙通货米周均价 9140元/吨，环比走高 6.07%；辽宁姜屯白沙 7 个筛上精米均价 10290元/吨，环比走高 7.19%。进口苏丹精米 8850-8900 元/吨，环比走高 5.03%。

【重要资讯】

周五油厂花生到货情况：据卓创资讯：主力油厂整体到货量不多，部分少量有增加。主流价格变动不大，好货个别参考8800-8900 元/吨。定陶鲁花十几车。深州鲁花约 20 多车。正阳

鲁花 20 车，部分小车。新沂鲁花 500 吨。新乡鲁花 20 多车。莱阳鲁花 18 车。襄阳鲁花 10 车左右。阜新鲁花不多，扶余鲁花略减，日均 200 多吨。兖州工厂 1 车。盘锦工厂不多。青岛工厂 100 多吨。费县中粮近期持续较少。临沂本地油厂近期货量较少。

【交易策略】

短期来看，产区余货不多且处于农忙阶段，贸易商有一定惜售心理，叠加进口花生米到港数量同比降幅明显，上货量整体较少。需求端花生油及花生粕价格再次走强，压榨厂榨利再度提升，本周压榨厂开机率环比减少 2.44 个百分点，仍处于近五年高位，压榨厂受到货量减少影响，收购量环比减少 25.53%，相较历年同期来看仍处于季节性相对高位。市场购销氛围较好，据卓创资讯数据本周规模型批发市场走货量环比上升 5.26%，出货量环比增加 21.89%，短期现货稳中趋强运行。

中长期来看，随着后期产区库存出清和压榨厂收购量逐步减少，现货将呈现供需双弱格局，市场关注焦点将转向新作。花生种植收益低于部分竞争作物，且花生种植自动化程度较低，农户改种意愿较强。从截至 4 从种子销量数据看，同比减幅高达 35%，考虑部分农户有自留种以及花生仍处播种期，实际种植面积减幅需持续跟踪。期货操作方面：前期多单继续持有。

第一部分本周行情回顾

一、期货行情走势回顾

花生价格上涨，贸易商惜售，进口到港不足

二、现货行情走势回顾

本周花生现货价格大幅上涨。山东临沂地区油料花生周均价 8150 元/吨，环比走高 2.22%；河南油料花生周均价 8250 元/吨，环比走高 1.85%；驻马店白沙通货米周均价 9140 元/吨，环比走高 6.07%；辽宁姜屯白沙 7 个筛上精米均价 10290 元/吨，环比走高 7.19%。进口苏丹精米8850-8900 元/吨，环比走高 5.03%。

表 1：油料周度现货价格

第二部分花生供应及贸易情况

一、花生供应情况

受益于种植面积的增加和花生种子改良带来的单产的持续提升，全球花生产量近十年呈现稳步增长态势，全球花生产量复合增长率为 2.68%。中国是全球最大花生生产国，其次是印度二者合计全球产量占比超过 50%，除此之外，产量超过 200 万吨的国家有尼日利亚、苏丹、美国。花生产量预测方面， 2022 年 5 月 USDA 报告，2021/22 年度全球花生产量预计同比增长0.08%至 5028.7 万吨，低于 4 月预估的 5060.1 万吨,其中中国花生产量预计同比增加 1.15%至1820 万吨、印度花生产量预计同比增加 1.49%至 680 万吨、塞内加尔花生产量同比下降 6.62%至 167.8 万吨，低于 4 月报告预估的 170 万吨、苏丹花生产量同比减少 15.07%至 235.5 万吨，低于 4 月报告预估的 250 万吨、美国花生产量同比增加 3.76%至 289.8 万吨。花生的消费主要包括压榨、食用、饲用三个方面。

全球花生表观消费量增速同样亮眼，近十年复合增长率为 2.72%，其中食用花生消费为消费量的增长做出了主要贡献，欧盟、美国、日本等国花生主要用作食用，全球花生压榨消费复合增长率仅为 2.19%。由于近四年全球花生消费增速持续略大于产量增速，全球花生期末库存与库存消费比均近三年呈现逐年递减态势。

2021/22 年度全球花生期末库存预计为 433.2 万吨，库存消费比预计为 7.9%，同比上年减少1.09 个百分点。5 月 USDA 报告对 2022/23 年度花生期初库存同比下降 11.34%至 433.2 万吨、产量将同比增加 1.25%至 5091.4 万吨（各主产国产量预测方面：中国花生产量预计同比增加 0.55%至 1830万吨、印度花生产量预计增加 2.94%至 700 万吨、塞内花生产量预计增加 1.31%至 170 万吨、苏丹花生产量预计增加 6.16%至 250 万吨、美国花生产量预计下降 2%至 284 万吨。USDA 对中国产量预估后期仍有较大下调空间，全球花生库存消费比大概率将再次调降）、消费同比增加0.45%至 5043.1 万吨、出口同比增加 1.12%至 469.2 万吨、期末库存预计下降 0.81%至 429.7万吨，库存消费比预计下降 0.1 个百分点至 7.8%，库存消费比预计为连续第五年出现下降。

我国花生产量方面，据中国食品土畜进出口商会数据，2021/22 年度花生总产估测约为1630-1650 万公吨，比 2020 年产减少 3-5%。2022/23 年度花生目前处于播种期，由于目前花生种植收益已低于玉米、红薯竞争作物，且花生种植自动化程度相较玉米等竞争作物偏低，叠加近两年花生收获期降雨较多，收获困难，收获期费时费力，农户种植积极性严重受挫且改种意愿较强，春地膜花生减种幅度达两成左右。据花生精英网数据显示，截至4月底2022年100家典型花生种子贸易商种子销量为3.23万吨，较去年同期减少 35%。短期需关注五月份种植情况，2022/23 年度花生种植面积或出现较为明显的减幅。产区天气方面，近期辽宁、山东临沂地区受干旱天气影响，播种进度偏慢。

二、花生进出口情况

进口政策变动方面，2021 年 12 月 13 日，国务院关税税则委员会关于给予最不发达国家98%税目产品零关税待遇的公告，国家包括花生和花生油主要进口国:苏丹、塞内加尔。2022年 1 月 6 日，塞内加尔公布暂停征收花生出口税的消息，塞内花生米进口成本下降 300-350元/吨。政策调整总体降低了进口成本，但由于国内花生价格疲弱，进口利润同比去年仍有较大降幅，目前进口花生成交较少。价格和到港时间方面，今年进口贸易商据了解会在保证可以发货的情况下才开始收货，到港时间仍较常年有一定延迟。

据海关数据，2022 年 1-3 月花生总进口量在 7.6 万吨，与去年同期相比减少 73.24%。受全球油脂油料供应偏紧影响，进口花生价格近期也呈现明显涨势，今年花生内外价差明显低于去年，花生进口数量大概率出现同比大幅减少。

我国花生出口主要是食用花生，出口目的地主要是欧盟和日本等国，2022 年 1-3 月累计出口花生 11.4 万吨，同比增加 2.7%。

花生价格上涨，贸易商惜售，进口到港不足

三、国内批发市场贸易情况

产区余货数量较少，农户进入农忙状态，上货量处于低位，现货价格稳中趋强运行，对于后市价格较为看好使得批发市场购销积极性尚可。根据卓创资讯监测数据，国内部分规模型批发市场本周到货量环比上涨 5.26%，出货量环比上涨 21.89%。

花生价格上涨，贸易商惜售，进口到港不足

第三部分压榨厂收购及需求情况

本周花生油及花生粕价格涨幅较为明显，花生油环比上涨 4.43%至 15960 元/吨，花生粕价格环比上涨 1.96%至 4240 元/吨。对于花生油来讲，大宗油脂供应偏紧且花生油与大宗油脂价差处于低位、乌克兰葵花籽油出口大幅受阻有利于花生油消费占比提升、国内疫情防控导致餐饮消费占比减少有利于以家庭消费为主的花生油消费提升，花生油短期仍将稳中趋强运行；对于花生粕来讲，在新季美豆增产预期兑现之前蛋白粕供给仍然偏紧，水产养殖进入旺季对花生粕消费形成一定利好，花生粕价格预计高位震荡。受花生油粕上涨影响，本周压榨厂榨利再次提升，散装花生油榨利 425.6 元/吨，小包装榨利仍然丰厚。

丰厚的榨利背景下，压榨厂开机及收购积极性较高，本周压榨厂开机率环比减少 2.44 个百分点，处于近五年季节性高位，压榨厂受到货量减少影响，收购量环比减少 25.53%，相较历年同期来看仍处于季节性相对高位。2021/22 年度花生压榨厂累计收购量同比增加 21.44%，较近四年均值增加 64.29%。